Thẩm Định Giá Giá trị Doanh Nghiệp Là Gì? Các Phương Pháp Định Giá và Yếu Tố Ảnh Hưởng

Giá trị doanh nghiệp không chỉ đơn thuần là tổng tài sản và lợi nhuận hiện tại mà còn phản ánh tiềm năng phát triển, năng lực cạnh tranh và sức hấp dẫn trong mắt nhà đầu tư. Vậy giá trị doanh nghiệp được xác định như thế nào và đâu là các phương pháp định giá phổ biến hiện nay?

Hãy cùng khám phá các khái niệm nền tảng, những yếu tố tác động đến giá trị doanh nghiệp, các phương pháp định giá hiệu quả và cách áp dụng phù hợp với từng loại hình doanh nghiệp.

1. Khái Niệm Cơ Bản Về Giá Trị Doanh Nghiệp

1.1. Giá trị doanh nghiệp là gì?


Giá trị doanh nghiệp được hiểu là biểu hiện bằng tiền của tổng thu nhập kỳ vọng mà doanh nghiệp có thể mang lại trong tương lai cho nhà đầu tư. Giá trị này thường phản ánh mức độ hiệu quả sử dụng tài sản, khả năng tạo lợi nhuận và tiềm năng tăng trưởng.

Ngoài ra, khái niệm giá trị cốt lõi của doanh nghiệp cũng giữ vai trò nền tảng. Đây là tập hợp các nguyên tắc, niềm tin và triết lý định hướng hoạt động nội bộ, đồng thời hình thành văn hóa và bản sắc doanh nghiệp.

1.2. Các yếu tố cấu thành giá trị doanh nghiệp

• 
  Tài sản hữu hình: máy móc, nhà xưởng, hàng tồn kho, phương tiện vận tải…
  
  
• 
  Tài sản vô hình: thương hiệu, bí quyết công nghệ, dữ liệu khách hàng, bằng sáng chế…
  
  
• 
  Yếu tố con người: đội ngũ nhân sự, ban lãnh đạo, nhà sáng lập…
  
  
• 
  Dòng tiền và năng lực tài chính: khả năng tạo ra và duy trì dòng tiền dương trong dài hạn.
  

2. Vì Sao Cần Xác Định Giá Trị Doanh Nghiệp?


Việc định giá doanh nghiệp đóng vai trò chiến lược trong nhiều hoạt động:

• 
  Huy động vốn và thế chấp ngân hàng
  
  
• 
  IPO và niêm yết trên sàn chứng khoán
  
  
• 
  Giao dịch M&A, thoái vốn, chuyển nhượng cổ phần
  
  
• 
  Lập kế hoạch tài chính và quản trị chiến lược
  
  
• 
  Báo cáo cổ đông, kiểm toán, quyết toán thuế
  
  
• 
  Đáp ứng yêu cầu pháp luật (Luật Giá, Luật Doanh nghiệp)
  

3. Các Yếu Tố Ảnh Hưởng Đến Giá Trị Doanh Nghiệp

3.1. Yếu tố bên ngoài

• 
  Kinh tế vĩ mô: tăng trưởng GDP, lãi suất, lạm phát…
  
  
• 
  Chính trị – pháp luật: sự ổn định và các chính sách hỗ trợ doanh nghiệp
  
  
• 
  Công nghệ: ảnh hưởng đến sản phẩm, quy trình và chi phí
  
  
• 
  Văn hóa – xã hội: ảnh hưởng đến hành vi tiêu dùng và thương hiệu
  

3.2. Yếu tố nội tại

• 
  Tài sản và nguồn lực: cả hữu hình và vô hình
  
  
• 
  Vị trí địa lý, cơ sở hạ tầng
  
  
• 
  Chiến lược kinh doanh và thị trường mục tiêu
  
  
• 
  Chất lượng nhân lực và năng lực quản trị
  
  
• 
  Danh tiếng và mối quan hệ với khách hàng
  

4. Các Phương Pháp Định Giá Doanh Nghiệp Phổ Biến

4.1. Phương pháp tài sản (chi phí)


Tính toán tổng giá trị tài sản hiện hữu trừ đi nợ phải trả. Phù hợp với doanh nghiệp sở hữu nhiều tài sản hữu hình hoặc không còn hoạt động liên tục.

4.2. Phương pháp chiết khấu dòng tiền (DCF)


Dự báo dòng tiền trong tương lai và chiết khấu về hiện tại. Áp dụng hiệu quả với doanh nghiệp có dòng tiền ổn định và tiềm năng tăng trưởng.

4.3. Phương pháp tỷ số bình quân (so sánh thị trường)


So sánh với các doanh nghiệp tương đồng đã được định giá trên thị trường, sử dụng các chỉ số như P/E, P/B, EV/EBITDA…

4.4. Phương pháp chiết khấu cổ tức


Áp dụng cho công ty cổ phần ổn định, thường xuyên trả cổ tức, phản ánh giá trị vốn chủ sở hữu.

5. Lưu Ý Khi Thẩm Định Giá Doanh Nghiệp

• 
  Chuẩn bị đầy đủ hồ sơ tài chính từ 3 – 5 năm gần nhất
  
  
• 
  Danh mục tài sản, hồ sơ pháp lý và sơ đồ tổ chức rõ ràng
  
  
• 
  Áp dụng ít nhất 2 phương pháp định giá để tăng tính khách quan
  
  
• 
  Phân tích đúng bối cảnh kinh tế và triển vọng ngành
  
  
• 
  Lựa chọn đơn vị thẩm định giá có năng lực, độc lập và uy tín
  

6. Định Giá Doanh Nghiệp Siêu Nhỏ, Nhỏ Và Vừa (DNNVV)


Theo Nghị định 80/2021/NĐ-CP, việc định giá DNNVV cần cân nhắc thêm:

• 
  Quy mô tài sản và nhân sự hạn chế
  
  
• 
  Tính biến động cao về dòng tiền và thị trường
  
  
• 
  Khó khăn trong xác định tài sản vô hình và tiềm năng tăng trưởng
  

Các yếu tố nội tại như đội ngũ sáng lập, khả năng thích nghi thị trường và chiến lược phát triển là chìa khóa quan trọng trong định giá loại hình doanh nghiệp này.

7. Vai Trò Của Giá Trị Cốt Lõi Trong Tăng Trưởng Doanh Nghiệp

• 
  Định hướng ra quyết định: giúp doanh nghiệp hành động nhất quán với mục tiêu dài hạn
  
  
• 
  Cải thiện giao tiếp nội bộ: xây dựng “ngôn ngữ chung” giữa các bộ phận
  
  
• 
  Tăng động lực nhân sự: tạo sự gắn bó và cống hiến
  
  
• 
  Củng cố thương hiệu và niềm tin với khách hàng
  
  
• 
  Hỗ trợ chiến lược tiếp thị và truyền thông
  
  
• 
  Thu hút nhà đầu tư và nhân tài
  

Kết luận:
Việc xác định đúng giá trị doanh nghiệp là yếu tố then chốt trong chiến lược phát triển dài hạn, quản trị hiệu quả và thu hút nhà đầu tư. Định giá không chỉ là con số, mà còn là góc nhìn toàn diện về tiềm năng và tương lai của doanh nghiệp.

Rate this post

Bài viết Giá trị Doanh Nghiệp Là Gì? Các Phương Pháp Định Giá và Yếu Tố Ảnh Hưởng đã xuất hiện đầu tiên vào ngày Công ty TNHH Định giá Bến Thành – Hà Nội.

Continue reading...